Cổ phiếu SHB, MSB, OCB - Tại sao giá chưa tăng? Phân tích CHẤT LƯỢNG CHO VAY doanh nghiệp
Tóm tắt ngắn:
- Video phân tích nguyên nhân giá cổ phiếu SHB, MSB, OCB vẫn chưa tăng mạnh trong 3 năm trở lại đây, mặc dù định giá khá rẻ. Trọng tâm phân tích tập trung vào chất lượng tài sản cho vay, đặc biệt là cho vay doanh nghiệp của 3 ngân hàng này.
- Các điểm chính bao gồm so sánh hiệu suất cổ phiếu 3 ngân hàng trên với chỉ số VNIndex và các ngân hàng cùng phân khúc (TCB, MBB); phân tích sự khác biệt giữa ngân hàng bán lẻ và bán buôn; nhấn mạnh tầm quan trọng của tỷ lệ CASA, NIM, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu; thảo luận về vấn đề cho vay "sân sau" ảnh hưởng đến lợi ích cổ đông. Ví dụ về quán phở được dùng để minh họa việc cổ phiếu rẻ chưa chắc đã là rẻ.
- Ứng dụng của phân tích này giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về chất lượng tài sản của ngân hàng, tránh đầu tư theo tin tức báo chí, và đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn hơn.
- Phương pháp phân tích được đề cập bao gồm so sánh chỉ số tài chính, phân tích mô hình kinh doanh (bán lẻ/bán buôn), và đánh giá chất lượng quản trị rủi ro của ngân hàng.
Tóm tắt chi tiết:
Video được chia thành các phần chính sau:
Phần 1: Giới thiệu và bối cảnh thị trường: Người dẫn chương trình (Thắng) giới thiệu chủ đề phân tích 3 cổ phiếu ngân hàng SHB, MSB, OCB, tập trung vào chất lượng tài sản cho vay doanh nghiệp và lý do giá chưa tăng. Ông nhắc đến sự nhạy cảm của chủ đề này trong bối cảnh hiện tại và tình hình thị trường chứng khoán. Ông cũng khoe thành tích đầu tư của mình với cổ phiếu Cảng Hải An (77% lợi nhuận).
Phần 2: So sánh hiệu suất cổ phiếu: Thắng so sánh hiệu suất cổ phiếu SHB, MSB, OCB với VNIndex và hai ngân hàng cùng phân khúc là TCB và MBB trong 2 năm trở lại đây. TCB và MBB tăng trưởng vượt trội so với 3 ngân hàng kia, minh họa sự khác biệt về hiệu suất. Ông nhấn mạnh rằng định giá rẻ không đồng nghĩa với cơ hội đầu tư tốt.
Phần 3: Phân tích nguyên nhân giá cổ phiếu chưa tăng: Thắng giải thích rằng lợi nhuận sau thuế của 3 ngân hàng này không tăng trưởng tốt, và dùng ví dụ về quán phở ở quận 1 để minh họa: giá rẻ chưa chắc đã hợp lý. Ông nhấn mạnh rằng lợi nhuận là yếu tố quyết định giá cổ phiếu.
Phần 4: Phân biệt ngân hàng bán lẻ và bán buôn: Thắng giải thích sự khác biệt giữa ngân hàng bán lẻ (cho vay cá nhân, hộ kinh doanh nhỏ) và ngân hàng bán buôn (cho vay doanh nghiệp lớn). Ông phân loại các ngân hàng đã đề cập vào hai nhóm này.
Phần 5: Phân tích chỉ số tài chính: Thắng so sánh tỷ lệ CASA, NIM, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu của 5 ngân hàng (SHB, MSB, OCB, TCB, MBB). Ông chỉ ra rằng 3 ngân hàng SHB, MSB, OCB có tỷ lệ CASA thấp hơn, tỷ lệ nợ xấu cao hơn, và tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp hơn so với TCB và MBB. Ông cảnh báo về việc đầu tư dựa trên tin tức báo chí.
Phần 6: Ví dụ về ảnh hưởng của trích lập dự phòng: Thắng dùng ví dụ về OCB và VPB để minh họa ảnh hưởng của việc trích lập dự phòng nợ xấu đến lợi nhuận và giá cổ phiếu. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ bao phủ nợ xấu.
Phần 7: Ba điều cần làm để cải thiện tình hình: Thắng đề xuất ba giải pháp để 3 ngân hàng cải thiện tình hình: tăng tỷ lệ CASA, quản lý nợ xấu tốt hơn, và tìm kiếm đối tác đầu tư để hỗ trợ dự phòng rủi ro.
Phần 8: Phân tích chi tiết từng ngân hàng (MSB, OCB, SHB): Thắng phân tích chi tiết từng ngân hàng, tập trung vào vấn đề cho vay "sân sau" cho các doanh nghiệp có liên quan đến ban lãnh đạo, dẫn đến lợi nhuận thấp và giá cổ phiếu không tăng. Ông nhấn mạnh sự thiếu minh bạch trong việc công bố cổ đông.
Phần 9: Câu hỏi và trả lời: Thắng trả lời các câu hỏi từ khán giả về các cổ phiếu khác nhau, bao gồm cả những câu hỏi về định giá, triển vọng thị trường bất động sản, và phân tích một số ngân hàng khác.
Lưu ý: Video có nhiều phần quảng cáo dịch vụ tư vấn đầu tư của người dẫn chương trình. Phần tóm tắt đã loại bỏ những phần này để tập trung vào nội dung phân tích chính.