Tài chính cá nhân: Có nên đầu tư khi cổ phiếu ngân hàng đạt đỉnh
Tóm tắt ngắn:
Podcast này thảo luận về việc có nên đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng khi chúng đạt đỉnh điểm. Các chuyên gia nhận định năm 2024 là năm có triển vọng tốt cho ngành ngân hàng do định giá rẻ, kết quả kinh doanh quý 4/2023 khả quan hơn dự kiến (giảm tỷ lệ nợ xấu, tăng trưởng lợi nhuận), và kỳ vọng phục hồi kinh tế. Tuy nhiên, với đà tăng mạnh hiện tại (nhiều mã vượt đỉnh lịch sử), việc mua mới ở thời điểm này được cho là rủi ro cao. Chuyên gia khuyến nghị nên chờ điều chỉnh giá trước khi đầu tư hoặc tập trung vào các ngân hàng có câu chuyện riêng như chia cổ tức hoặc ký kết hợp đồng lớn. Các yếu tố cần theo dõi bao gồm: phục hồi kinh tế, chất lượng tài sản ngân hàng, kết quả kinh doanh hàng quý, và thanh khoản thị trường. Podcast cũng đề cập đến các chỉ số quan trọng để đánh giá chất lượng ngân hàng như ROE, Nợ xấu, và P/B.
Tóm tắt chi tiết:
Podcast được chia thành các phần chính sau:
Phần 1: Giới thiệu và bối cảnh thị trường: Podcast bắt đầu bằng việc giới thiệu về sự tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu ngân hàng từ cuối năm 2023, với nhiều mã vượt đỉnh lịch sử. Câu hỏi đặt ra là nhà đầu tư nên làm gì trong bối cảnh này.
Phần 2: Lý do kỳ vọng vào cổ phiếu ngân hàng năm 2024: Chuyên gia Huỳnh Hoàng Phương phân tích ba lý do chính: (1) Định giá cổ phiếu ngân hàng hiện tại tương đối rẻ so với thị trường chung; (2) Kết quả kinh doanh quý 4/2023 tốt hơn dự kiến, cho thấy chất lượng tài sản ngân hàng đang được cải thiện; (3) Kỳ vọng phục hồi kinh tế Việt Nam năm 2024, và ngành ngân hàng thường dẫn dắt sự phục hồi này.
Phần 3: Đánh giá về nhóm cổ phiếu ngân hàng tại thời điểm hiện tại (đầu tháng 3): Chuyên gia cho rằng việc mua mới cổ phiếu ngân hàng ở thời điểm này (sau đà tăng mạnh) là rủi ro cao (xác suất thắng thua 50/50). Khuyến nghị nên chờ điều chỉnh giá. Triển vọng chung cho ngành ngân hàng năm 2024 vẫn tích cực, với chất lượng tài sản được củng cố và khả năng sinh lời tăng trở lại, nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ không quá nhanh.
Phần 4: Yếu tố cần theo dõi để đánh giá triển vọng ngành ngân hàng: Chuyên gia nhấn mạnh việc theo dõi: (1) Triển vọng phục hồi kinh tế Việt Nam; (2) Chất lượng tài sản ngân hàng (đặc biệt liên quan đến bất động sản); (3) Kết quả kinh doanh hàng quý của các ngân hàng; (4) Thanh khoản thị trường.
Phần 5: Chọn lựa cổ phiếu ngân hàng: Chuyên gia khuyên nên lựa chọn các ngân hàng có câu chuyện riêng, ví dụ như chia cổ tức (như Vietcombank, Techcombank), ký kết hợp đồng lớn, hoặc hoàn thành tái cơ cấu (như STB). Cần xem xét cả xu hướng chung của dòng tiền và chất lượng tài sản, khả năng sinh lời của từng ngân hàng. Các ngân hàng quốc doanh và một số ngân hàng tư nhân có chất lượng tài sản tốt được đề cập đến.
Phần 6: Chỉ số quan trọng để đánh giá chất lượng ngân hàng: Podcast đề cập đến các chỉ số quan trọng cần xem xét trong báo cáo tài chính: ROE (ít nhất trên 15%, tốt hơn là trên 20%), tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ trích lập dự phòng, và P/B.
Phần 7: Lựa chọn ngân hàng trong giai đoạn kinh tế khác nhau: Chuyên gia cho rằng quan điểm "suy thoái chọn ngân hàng quốc doanh, tăng trưởng chọn ngân hàng tư nhân" là đúng nhưng cần điều chỉnh. Nên mua ngân hàng quốc doanh sau khi suy thoái gần kết thúc và có dấu hiệu phục hồi kinh tế rõ ràng. Trong giai đoạn tăng trưởng, nên quan tâm đến các ngân hàng tư nhân có chiến lược kinh doanh tốt và tiềm năng tăng trưởng cao.
Phần 8: Rủi ro khi đầu tư cổ phiếu ngân hàng hiện tại: Rủi ro chính đến từ sự không chắc chắn về phục hồi kinh tế và chất lượng tài sản ngân hàng. Cần theo dõi sát sao các chỉ số kinh tế vĩ mô và chất lượng tài sản của các ngân hàng.
Những câu nói đáng chú ý: "Năm 2024 được kỳ vọng là một năm mà nền kinh tế Việt Nam sẽ phục hồi và cái thị trường chứng khoán luôn là nền thử biểu của nền kinh tế"; "Hiện nay mình nên đầu tư nhóm ngành ngân hàng nhưng mà mình không nên mở mua mới ngay lập tức"; "ROE của một ngân hàng phải ít nhất là trên 15% thì anh mới thật sự là bắt đầu cho rằng cái ngân hàng đó có khả năng sinh lãi mà mình bắt đầu quan tâm".