Why Mark to Market is Crucial for the Global Marketplace

Tóm tắt ngắn:

Khái niệm chính: Mark-to-market (ký giá thị trường) là phương pháp xác định giá trị tài sản dựa trên giá thị trường hiện hành mỗi ngày.
Điểm chính: Phương pháp này đặc trưng cho thị trường phái sinh, giúp tính toán lợi nhuận/lỗ hằng ngày và yêu cầu thanh toán ngay trong ngày. Các thị trường giao dịch tự do (OTC) đang dần áp dụng do quy định mới. Quá trình này đảm bảo tính minh bạch và giảm rủi ro cho các bên tham gia.
Ứng dụng và tác động: Mark-to-market tăng cường tính kỷ luật tài chính, bảo vệ nhà giao dịch, môi giới và sở giao dịch. Nó tạo ra sự công bằng và minh bạch trong thị trường, cung cấp giá tham chiếu cho các sản phẩm cơ sở.
Quy trình: Mỗi ngày, sở giao dịch công bố giá giao dịch cuối ngày. Môi giới tính toán lợi nhuận/lỗ và yêu cầu bổ sung tiền ký quỹ nếu cần thiết để tránh thanh lý vị thế.

Tóm tắt chi tiết:

Bài viết giải thích tầm quan trọng của phương pháp "ký giá thị trường" (mark-to-market) trong thị trường toàn cầu, đặc biệt là trong thị trường phái sinh.

Phần 1: Đặc điểm của thị trường phái sinh: Bài viết nhấn mạnh rằng mark-to-market là một đặc điểm nổi bật của thị trường phái sinh, nơi giá được cập nhật và thanh toán hàng ngày. Điều này trái ngược với các thị trường giao dịch tự do (OTC) trước đây, thường không có giá giao dịch chính thức hàng ngày, chỉ dựa trên mô hình định giá lý thuyết.

Phần 2: Quy trình mark-to-market: Sau khi sở giao dịch công bố giá giao dịch cuối ngày, môi giới tính toán lợi nhuận/lỗ của khách hàng dựa trên chênh lệch giá giữa ngày hôm trước và hôm nay. Sở thanh toán bù trừ (Clearing House) thông qua môi giới sẽ thực hiện các giao dịch ghi nợ/tín dụng vào tài khoản khách hàng. Lỗ hằng ngày phải được thanh toán ngay. Nếu tài khoản của khách hàng không đủ tiền ký quỹ (maintenance margin), khách hàng phải bổ sung tiền hoặc đối mặt với nguy cơ bị thanh lý vị thế.

Phần 3: Tác động và lợi ích: Mark-to-market tạo ra kỷ luật tài chính hàng ngày, loại bỏ rủi ro tích lũy lỗ và bảo vệ các bên tham gia thị trường (nhà giao dịch, môi giới, sở giao dịch). Việc công bố giá giao dịch hàng ngày tạo ra sự minh bạch và công bằng cho tất cả người tham gia, kể cả những người sử dụng giá này để định giá sản phẩm cơ sở. "Không có lỗ nào được chuyển sang ngày hôm sau; chúng phải được thanh toán mỗi ngày." Đây là một câu nói quan trọng nhấn mạnh tính chất bắt buộc thanh toán ngay lập tức của phương pháp này.